Los tesoros semiocultos de la tecnología europea

El rally bursátil de las tecnológicas estadounidenses y chinas ha generado revalorizaciones significativas en muchas carteras. En el último año, los títulos de Facebook, Amazon, Microsoft y Alphabet (Google) registraron subidas de más del 30%. Y lo mismo sucede en el mismo periodo con compañías chinas como Tencent Holdings (+23%), JD.com (+29%) o Baidu (+64%). ¿Qué ocurre con las europeas? ¿Dónde están las grandes tecnológicas del Viejo Continente que rivalizan con los gigantes asiáticos y americanos? Es probable que no hagan tanto ruido como las chinas y las estadounidenses, pero Europa cuenta con algunas de las empresas tecnológicas más punteras de su sector. Dos de los ejemplos más conocidos son la alemana SAP y la británica Sage Group, las principales multinacionales de software de planificación de recursos empresariales del planeta. Sin embargo, fuera de la luz de los focos, existen también varios tesoros aún semiocultos que podrían convertirse en futuras estrellas de los mercados. Son nombres que merece la pena que el inversor a largo plazo tenga en el radar. ASML Holdings (ASML.AS) es un buen ejemplo para empezar. La compañía es uno de los principales fabricantes de máquinas para la producción de microchips. Durante el último año, sus acciones en la Bolsa de Ámsterdam acumulan una subida del 81% impulsados por unos excelentes resultados en 2020. En el año que más se sintieron los efectos de la pandemia, ASML Holdings logró que sus beneficios netos subieran un 38,5%, tras pasar de 2.600 millones de euros en 2019 a 3.600 millones en 2020. El año pasado sus ventas fueron de 14.000 millones, un 18,6% más que en 2019. «ASML es el número uno a nivel global en la fabricación de máquinas para litografía y tiene contratos a muy largo plazo», dice Celso Otero, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Tecnología. Se trata de un sector muy especializado en el que apenas compiten un puñado de empresas. Otra ventaja es que existen unas fuertes barreras de entrada, ya que se requieren unos conocimientos técnicos muy precisos, además de una gran inversión para comenzar operaciones. Esos factores limitan la llegada de nuevos participantes al sector, mientras que AMSL se expande. «Es muy difícil que le lleguen a quitar esa posición de liderazgo en este mercado», comenta Otero. Grandes expectativas Adyen (ADYEN.AS) es otro ‘tesoro oculto’ para quienes no están relacionados con la industria de procesamiento de pagos. Desde finales de junio de 2020, la empresa lleva una subida del 70% debido a las grandes expectativas depositadas en la expansión del uso de sistemas electrónicos de pago, pagos móviles y ecommerce. Dentro del mundo de métodos de pago se requieren varios servicios para poder completar la transacción de manera satisfactoria. En ese aspecto, esta multinacional neerlandesa procesa las transacciones hechas desde el móvil, el ordenador o con las tarjetas de crédito mediante las terminales punto de venta, conocidos como TPV. «Es un segmento que crece de una forma muy sostenible y aún le queda mucho camino por recorrer», comenta Otero. En ese sentido, el mercado de pagos móviles podría alcanzar los 12 billones de dólares en 2027, un 710% más que los 1.5 billones de 2019, de acuerdo con un estudio de estudio de Allied Market Research. Y también se espera una gran expansión del ecommerce, un mercado valorado en 9 billones de dólares en 2019 y que rondará los 27 billones en 2027, de acuerdo con otro estudio de la firma Grand View Research.   Otra tecnológica europea poco conocida es Prosus (PRX.AS), una firma controlada por la multinacional sudafricana Naspers. Prosus, con sede en Holanda, invierte en empresas tecnológicas de ecommerce, ‘fintech’, envío de comida a domicilio y educación. Entre otras participaciones, tiene un 28,9% de Tencent Holdings, un 22,3% de la empresa de envío de pedidos Delivery Hero y un 100% del marketplace OLX. «Tencent está registrando un crecimiento significativo, por lo que invertir en Prosus es una manera de jugar el mercado chino desde Europa», apunta el experto. Como hemos visto, hay ciertos sectores –como software de planificación de recursos empresariales o la fabricación de máquinas para hacer chips– en los que las grandes tecnológicas europeas llevan la delantera. Sin embargo, en el resto de áreas digitales estamos uno o dos escalones por debajo de las chinas y las estadounidenses. Con la intención de revertir la tendencia, Otero considera que el Viejo Continente debería concentrar sus esfuerzos en desarrollar algunos de los sectores tecnológicos que serán clave en el futuro. «Queda mucho por hacer en inteligencia artificial, desarrollo del coche autónomo, computación cuántica y uso del hidrógeno verde», comenta el analista sobre algunas de las megatendencias en las que podría centrarse Europa de cara al futuro. Sólo así se podrá cerrar la brecha con Asia y América en el número de grandes compañías tecnológicas. La aportación española Amadeus es la gran aportación de España al sector de las grandes tecnológicas europeas, afirma Celso Otero, gestor del fondo Renta 4 Megatendencias Tecnología. Nacida en 1987, se trata de una compañía líder en soluciones de software para reservas de viaje que cuenta con una posición dominante en su sector. Sus acciones suben un 37% desde junio de 2020.